오늘의 경제 용어는 선물거래입니다. 다음에서는 선물거래의 정의와 핵심 요소, 장점과 단점에 대하여 자세히 알아보고자 합니다.
선물거래의 정의
선물거래(futures trading)는 미래의 미리 결정된 가격과 날짜에 특정 자산을 사거나 팔도록 관련 당사자에게 의무가 있는 선물 계약으로 알려진 표준화된 계약의 매매를 말합니다. 이러한 자산에는 각종 농산물, 금속, 화학제품, 금융상품 및 심지어 암호 화폐가 포함될 수 있습니다. 대표적인 선물거래 상품으로는 금융상품 중에서도 원자재 가격 위주로 거래하는 상품인 선물(KOSPI200 선물, 국채선물 등)이 있습니다. 선물계약은 Chicago Mercantile Exchange(CME) 또는 Intercontinental Exchange(ICE)와 같은 조직화된 거래소에서 거래됩니다. 거래소는 중개자 역할을 하여 거래 프로세스를 촉진하고 구매자와 판매자가 상호 작용할 수 있는 중앙 집중식 시장을 제공합니다. 선물거래는 실물 거래와 달리 미리 계약 조건을 정해놓고 거래하기 때문에 가격 변동성에 대한 리스크를 분산시킬 수 있으면서도 효율적인 금융 상품이라고 할 수 있습니다. 단, 높은 레버리지와 관련된 위험성을 가지고 있기 때문에 적극적인 투자에 앞서 충분한 정보와 지식을 습득하고, 전문가의 조언을 듣는 것이 중요합니다.
핵심요소
선물 계약에는 기초 자산, 계약 규모, 만기일 및 인도 조건을 포함하여 표준화된 사양이 있습니다. 이러한 표준화는 효율적인 거래를 가능하게 하고 모든 시장 참여자가 동일한 권리와 의무를 갖도록 보장합니다. 선물 거래에는 레버리지가 사용됩니다. 즉, 거래자는 총 계약 금액의 일부만 마진으로 입금하면 됩니다. 이를 통해 트레이더는 적은 자본으로 더 큰 포지션을 제어할 수 있습니다. 그러나 레버리지는 이익과 손실을 모두 증폭시켜 선물 거래를 잠재적으로 고위험 활동으로 만듭니다. 선물 거래에서 트레이더는 롱 또는 숏 포지션을 취할 수 있습니다. 롱 포지션을 취한다는 것은 가격이 오를 것이라는 기대를 가지고 선물 계약을 매수하여 트레이더가 미래에 더 높은 가격에 매도하여 수익을 낼 수 있도록 하는 것을 의미하며 반대로 공매도는 가격이 하락할 것을 예상하고 선물 계약을 매도하여 거래자가 더 낮은 가격으로 다시 매수하고 차액에서 이익을 얻을 수 있도록 하는 것입니다. 선물 거래는 헤징과 투기라는 두 가지 주요 목적을 가지고 있습니다. 헤징에는 기초 자산의 가격 변동 위험을 완화하기 위해 선물 계약을 사용하는 것이 포함됩니다. 예를 들어, 농부는 수확하기 전에 작물에 유리한 가격을 고정하기 위해 선물 계약을 판매할 수 있습니다. 반면 투기는 기초 자산에 대한 직접적인 관심 없이 가격 변동으로 이익을 얻는 것을 목표로 하는 거래자를 말합니다. 선물 계약에는 다양한 정산 방법이 있습니다. 물리적 인도는 계약 만료 시 기본 자산의 실제 인도가 필요합니다. 반면 현금결제는 만기 시 약정가격과 시가의 차액을 현금으로 교환하는 것입니다. 대부분의 선물 계약은 물리적 인도의 물류 문제를 피하기 위해 현금 결제됩니다. 또한 가격 변동성과 레버리지로 인한 내재적 위험이 있습니다. 거래자는 손절매 주문, 포지션 크기 조정, 다각화와 같은 위험 관리 기술을 사용하여 위험 노출을 신중하게 관리해야 합니다. 또한 거래소에는 시장의 무결성을 보호하기 위해 마진 요구 사항 및 일일 가격 제한과 같은 위험 관리 메커니즘이 있는 경우가 많습니다. 선물 거래는 참가자들이 위험을 관리하고, 가격을 발견하고, 미래의 가격 변동에 대해 추측할 수 있도록 함으로써 글로벌 금융 시장에서 중요한 역할을 합니다. 그러나 복잡성과 위험으로 인해 개인이 시장을 확실히 이해하고 선물 거래에 참여하기 전에 위험 허용 범위를 신중하게 고려하는 것이 중요합니다.
장점과 단점 비교하기
선물거래는 트레이더가 레버리지를 사용하여 더 적은 자본으로 더 큰 포지션을 제어할 수 있도록 합니다. 거래가 거래자에게 유리하게 움직일 경우 잠재적인 이익을 증폭시킬 수 있습니다. 그러나 레버리지는 잠재적인 손실의 발생 가능성이 있으므로 주의해서 사용해야 합니다. 선물 시장은 매우 유동적이고 투명하여 시장 참여자가 기초 자산의 공정한 시장 가격을 적극적으로 거래하고 결정할 수 있는 플랫폼을 제공합니다. 이 가격 발견 메커니즘은 경쟁적이고 효율적인 시장을 보장함으로써 거래자에게 혜택을 줍니다. 헤징 목적으로 널리 사용되는 선물 계약은 시장 참여자가 기초 자산과 관련된 가격 위험을 관리하고 완화할 수 있도록 합니다. 예를 들어, 생산자는 선물 계약을 사용하여 상품 가격을 고정하여 불리한 가격 변동의 영향을 줄일 수 있습니다. 선물 거래는 원자재, 통화, 금리 및 주식 시장 지수를 포함한 광범위한 자산 클래스에 대한 액세스를 제공합니다. 이를 통해 트레이더는 포트폴리오를 다양화하고 다양한 시장에 위험을 분산시켜 수익 가능성을 높일 수 있습니다. 선물 시장은 높은 유동성으로 유명합니다. 즉, 상당한 수의 구매자와 판매자가 적극적으로 계약을 거래하고 있습니다. 이 유동성은 트레이더가 상당한 가격 하락 없이 포지션을 쉽게 입력하고 종료할 수 있는 장점이 있습니다. 레버리지는 잠재적 이익을 증폭시킬 수 있지만 손실 위험도 증가시킵니다. 선물 거래는 가격 변동성으로 인해 상당한 위험을 수반하며 시장이 자신의 포지션과 반대로 움직일 경우 거래자는 상당한 손실을 입을 수 있으므로 위험 관리 기술을 철저히 이해하고 규율 있는 접근 방식으로 거래하는 것이 필수적입니다. 거래 시 거래자가 증거금 계정을 유지해야 하며, 이를 위해서는 계약 금액의 일정 비율을 개시 증거금으로 예치해야 합니다. 또한 거래자는 변동 마진 요구 사항이 적용될 수 있습니다. 즉, 시장이 자신의 포지션과 반대로 움직일 경우 계정에 더 많은 자금의 추가 예치를 하여야 합니다. 증거금 요건을 충족하지 못하면 포지션이 강제 청산될 수 있습니다. 선물 거래는 특히 초보자에게 복잡할 수 있습니다. 선물 계약의 메커니즘, 계약 사양 및 시장 역학을 이해하려면 많은 학습과 경험이 필요합니다. 초보자 트레이더는 가파른 학습 곡선에 직면할 수 있으며 처음에는 시장을 효과적으로 탐색하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다. 또한 성공적인 선물 거래에는 많은 시간과 노력이 필요합니다. 트레이더는 시장 뉴스에 대한 정보를 파악하고, 가격 차트를 분석하고, 자신의 포지션을 모니터링해야 합니다. 특히 포지션에 자주 진입하고 청산하는 활동적인 트레이더에게는 더욱 그렇습니다. 선물 계약은 일반적으로 거래상대방 위험을 완화하는 규제된 거래소에서 거래됩니다. 그러나 특히 계약이 장외(OTC) 거래되는 경우에는 거래 상대방 위험이 수반되기 때문에 거래자는 상대방의 신용도와 신뢰성을 파악하고 있어야 하며 특히 시장 변동성이 심한 시기에는 감정적으로 힘들 수 있습니다. 두려움, 탐욕 및 기타 감정은 충동적인 의사 결정으로 이어져 좋지 않은 거래 결과를 초래할 수 있으므로 트레이더는 규율, 감정 제어 및 잘 정의된 거래 계획을 개발하는 것이 중요합니다. 선물 거래를 고려하는 개인은 이러한 유형의 거래에 참여하기 전에 위에 나열한 장단점을 신중하게 평가하고 위험 허용 범위를 평가하며 충분한 지식과 경험을 습득하는 것이 중요합니다.